博汇纸业：未来盈利能力将大幅上升地枫皮

博汇纸业：市场目前对公司的关注点主要在于其文化纸峨眉蔷薇项目，认为公司是环保关停的主要受益者之一。博汇纸业除产品价格的变化之外，木浆自给率的提高，成本的降低是其投资价值另一个大的亮点。产品千头柏价格上升与成本的降低将提高公司毛利率水平，最终提升公司未来两年的盈利水平。

造纸行业目前正处于新一轮行业景气周期中，主要纸产品价格均在上涨，公司主营的白卡纸、文化纸价格近期均在上涨，而且未来仍然存在一定的上涨空间。但目前国际废纸价格上涨较快，国际针叶西藏钓樟浆价格也存在上升的艾林石南可能，公司石膏护面纸以及箱板纸生产对于废纸进口的依赖度未来两年仍然较高，公司需进口总量不大的针叶浆，如果未来两年国际废纸价格和针叶浆价格超出的预期水平，则公司整体毛利率水平将会略低于预期。