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需求不振 玉米现货弱势格局短期内难以扭转

需求不振 玉米现货弱势格局短期内难以扭转

3月下旬以来，大连玉米期货市场跟随周边农产品市场自月初高点回落，尽管其他品种价格大幅下挫，但玉米市场无论从下跌的幅度还是频率来看，都远远小于其他农产品品种，表现得沉着而有力。尽管31日受即将公布玉米种植报告利多预期的刺激，大连玉米期价大幅反弹，但现货市场的疲态却拖累了反弹高度。整体来看，期货市场近弱远强格局明显，而现货市场仍表现低迷，价格整体偏弱，呈现南弱北强特征。短期来看，这种状况没有扭转的迹象，预计弱势格局仍将维持一段时间。具体分析如下：

阶段内国内现货供给压力依旧

当前，东北产区多数农民玉米留存比例同比偏高，大部分农民存粮占其产量的比例集中在20%-35%区间，其中黑龙江地区最低，吉林次之，辽宁、内蒙古地区大致相同，上述地区农民存粮比例与去年同期相比整体偏高5%-15%，但若考虑到2007年当地玉米减产因素，眼下东北多数农民实际存粮数量同比应大致持平。此外，目前东北多数农民因农资供应紧张、价格高企限制，种子、化肥购买进度同比明显滞后的现象并未因大面积降雨而得到质量请放心使用丝毫缓解，，一些前期卖粮相对迟缓的偏枳宜昌橙远地区农民仍在为春播贷款资金不足、无法及时采购相关农用物资而发愁，这意味着当地农民后期卖粮积极性仍相对较高。而华北黄淮地区受行情一落再落的影响，粮农的惜售心理分别进行实验也较前期略有松动，卖粮较为积极。因此，预计短期内国内玉米市场仍将面临一定的供给压力。

养岩蓼殖需求恢复有限收储企业资金短缺

产区方面，在经历节前大量收储之后，越来越多的加工企业面临烘干能力严重不足、气温回升进而引发坏粮担忧及仓容有限等一系列问题，截止目前，东北多数深加工企业玉米整体收购进度应与上年同期大致持平，其中潮粮收购进度同比正常略多，而干粮库存数量同比普遍偏低。加之，近日东北多数地区出现的连续阴雨雪天气可能会导致当地一些保管条件不佳的农户手中的玉米水份上升，这无疑秀丽缬草将继续限制一些深加工企业偏低水份粮源的收购量。另外，据了解，由于银行政策性的缩贷，一些收购企业资金问题仍没有得到有效解决，收购活动不能正常展开，这也无形中增加了市场供应领域的库存压力，为市场增填了较强的利空气氛。

销区方面，年初以来，受冰冻雨雪灾害的影响，南方养殖业遭受一定程度的破坏，仔猪及家禽的死亡率较高，全面恢复仍需要一段时日，对玉米的饲用需求降低，饲料企业开工严重不足，对玉米的需求降低。连续第十四批、第十五批中央储备玉米拍卖全部流拍也可以看出销区市场需求的低迷。加之，广东等沿海港口库存居高，价格也持续下跌，进一步加速了贸易商出货的迫切愿望。因此，短期内南方玉米主销区的价格仍将保持低迷。

连续雨雪天气东北产区旱情有所缓解

受近期连续雨雪天气的影响，目前东北多数玉米产区严重旱情已较前期得到了明显的缓解。中央气象部门信息显示，3月19日到27日，黑龙江、吉林中西部、辽宁带叶海桐西北部出现大范围降雨，这也是今年春季以来东北旱区出现的持续是间最长、降水量最大的一次降水过程，春播前景也因此大大好转。

综合分析，预计在畜禽养殖需求不旺，气温回升、备春耕工作陆续展开、农民变现意愿增强的情况下，玉米价格短期内将平稳趋弱，仍以“北强南弱”格局为主。虽然目前局部地区价格处于相对低位，虽然后期国家可能对市场进行宏观调控，但从东北产区收购成本来看，与当前市场价持平或略高，因此即便造成这类现象的缘由后期移库至南方销区平抑价格，也不会明显低于贸易商的到货成本。从种植成本来看，在国际原油价格高位盘整及国内通胀的影响下，种植成本已大幅提升，在一定程度上会支撑玉米价格。另外，国家政策鲜明，出于保护种粮农民积极性，也不会让价格大幅波动。因此，笔者认为，后期玉米价格向上的概率相对较大。